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鼎锋成长商学院·教程⑦|想找好股,你能回答这些问题吗?

浏览次数: 日期:2016.11.21
 

导读

       彼得·林奇美国乃至全球首屈一指的投资专家,在1977~1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务,13年间的年平均复利报酬率达29%。他关于成长价值的投资理念也同样是鼎锋资产所敬仰且学习的。

       鼎锋资产官方微信(公众号ID:shdfzc)开启新栏目“成长商学院”,陆续为大家介绍成长价值的投资理念及经典投资案例,敬请关注,也请大家不吝赐教,有任何感想和建议留言给我们。

       同时,我们最新一期答题赢书的活动还在继续。请往下看。

这些问题你应该在投资前问自己

如何充分利用自身的优势?

如何寻找最有潜力的公司?

如何评估你所持有的公司股票?

如何将公司股票划分成六种不同的类型?

每一种类型的股票你应该期望得到什么样的回报?

理想公司的特点?

如何不惜一切代价避免投资的公司的特点?

在研究一只股票时应该关注哪些问题?

如何监视一家公司的发展情况?

如何获得公司发展的真实信息?

如何评价这些重要的基本指标,例如现金、负债、市盈率、盈利、账面价值、股息等?

寻找十倍股方法1:从家门口开始

        寻找10倍股的最佳地方就是从你家附近开始:在那里找不到,就到大型购物中心去找,特别是到工作的地方去找。 

        业余投资者们早在华尔街得到最初的信息之前就有机会对自己说:“这家公司太棒了,我是不是买入它的股票呢?” 

        一般来说,投资者一年中会有两三次碰上很有希望获得成功的投资机会,有时机会可能更多。Pep Boys汽车配件公司的高级管理人员、一般员工、律师、会计师、供货商、广告公司、广告牌制作商、新店的建筑承包商,甚至是拖地板的清洁工肯定都看到了Pep Boys公司经营上的成功,数以千计的潜在投资者已经得到了这个股票投资“消息”,这还不包括那些规模更为庞大的数以万计的顾客们。

        在零售和批发的整个商业链上从事制造、销售、清洁、分析的人员都会碰到很多选择股票的好机会。

        你不必成为埃克森公司的副总裁就能够察觉到这家石油公司的业务有多么繁荣,或者是油价格反转上涨。如果你是一个油田的非技术工、地质学者、钻探工、供货商、加油站老板、加油站工人,或者甚至是加油站的客户,都会注意到这些情况。     

        一个经常出现的情况是,当投资者正在努力挑选一只好股票时,一只好股票也正在努力地挑选投资者。

寻找十倍股方法2:利用专业优势

        专业优势特别有助于确定是否买入那些业务已经恢复过来一段时间的公司,尤其是那些处于所谓的周期性行业中的公司的股票。

        如果你在化工行业工作,那么你将是第一批发现聚氯乙稀(polyvinyl chloride)的需求在增加、价格在上涨、库存在减少的人。你能够比别人更早知道有没有新的竞争对手进入这一行业,有没有正在兴建的新工厂,而且建成一个新工厂要花两三年的时间,所有这些情况都表明,目前正在生产该产品的企业将会获得更高的利润。

        无论是服务行业、财产保险行业,甚至是图书行业,你都有可能会发现一个经营突然好转的公司。任何一件产品的买卖双方都会注意到这种产品供应短缺还是供过于求,销售价格是涨还是跌,市场需求是增还是减,这类信息在汽车业并没有什么太大的价值,因为汽车销售情况每十天就会公开报道一次。

        并非只有销售情况好转才能引起你的注意,也可能是你所知道的那家公司有巨额的没有记录在资产负债表上的隐蔽资产。如果你在房地产行业工作,可能你会知道一家连锁百货公司在亚特兰大的闹市区拥有四座大厦,而这四座大厦是以南北战争以前的价格水平入账的,这无疑是一大笔隐蔽资产。类似这种巨额的隐蔽资产也可能会出现在经营黄金、石油、木材以及电视传媒业务的公司上。      

寻找十倍股方法3:消费发现机会

        你所寻找的是具有以下特征的公司股票:每股股票的资产价值超过了每股股票的市场价格。在这种让人高兴的情况下,你真的可以不花一分钱就能买到一大笔价值不菲的资产,我自己就做了很多次这样的股票投资。

        Storer Communications及其分公司的许多雇员以及无数在有线电视或者电视广播网工作的人们,都可以计算出Storer 的电视台和有线网络的真实资产价值相当于每股100美元,而它的股票价格却只有每股30美元。

        公司的管理人员知道这个情况,节目编排人员可能也知道,摄影师可能也知道,甚至连负责安装有线电视光缆的工人可能也知道,所有这些人要做的只不过是以每股30美元或者35美元,或者40美元,或者50美元的价格购买Storer的股票,并且一直等到华尔街的投资专家最后也发现了这只股票的真实价值。

        确实,1985年下半年Storer的股票以每股93.50美元被收购进行私有化,这一价格到了1988年又被证明是一个非常便宜的价格。

        除此之外,作为消费者在选股上的优势是其消费经验十分有助于选择成立不久的新公司,规模较小的、发展很快的公司股票,特别是处在零售行业中的这种公司股票。

        令人兴奋的是,在选股时无论利用在某一行业工作的优势还是作为消费者亲身体验的优势,你都可以发展你自己特有的一套选股系统,如果你依赖华尔街投资专家的推荐来选股,那么你总是要比专业投资者晚得多才能得到重要的投资信息。

彼得·林奇眼里的“彼得·林奇优势”

        在金融服务业和共同基金业的繁荣时期,我在富达公司做基金经理,还能有谁在投资基金公司的股票上比我的优势更大呢?

        我在富达基金公司工作了将近20年,我认识华尔街主要的金融服务公司里一半的高级管理人员,我天天都看着这些公司股票每天涨涨跌跌的情况,我本来应该早在华尔街的分析师数月之前就注意到这些金融服务公司的重要变化趋势。在20世纪80年代初期面对金融服务业和共同基金业大繁荣时期,我就坐在金山银山上,没有人比我更有机会也更有把握抓住这些后来表现牛气冲天的基金公司股票了。

        富达基金公司并不是一家上市公司,因此在这场疯狂之中你可以购买富达基金公司发行的基金却无法购买富达基金公司的股票。但是你可以购买Dreyfus基金公司的股票呀?

        想看看一个价格一路直线上涨的股票走势图吗?1977年Dreyfus基金公司的股票为40美分,到了1986年上涨到接近40美元,9年时间上涨了100倍,而且在其上涨的大部分时间里股市十分低迷。Franklin基金公司的股票更是上涨了138倍,Federated基金公司在被埃特纳(Aetna)人寿保险公司收购之前股价涨了50倍。我对这几家基金公司都了如指掌,对发展的整个过程从头到尾都一清二楚,它们的经营状况都很好,收益也在不断增加,其未来增长势头非常明显。

        那么到底我从这几家基金公司大牛股上赚了多少钱呢?一分钱也没有。我竟然连任何一家金融服务公司的一股股票都没有买过。我错过了金融服务业和共同基金业所有的大牛股,当我恍然发现这些基金公司的股票是真正的大牛股时早已为时太晚了。我想我可能就像前文提到的那些医生一样,只顾忙于研究自己所在行业之外的加利福尼亚州联合石油公司的股票了。

        每一次我看到Dreyfus公司的股票走势图,它都会提醒我牢记我一直在告诉别人的投资建议:购买自己所了解的公司股票。

        我们每一个人都不应该再让自己熟悉的行业中的大牛股的投资机会从我们眼皮底下白白溜走,我自己再也不会犯这种错误了。

       本文节选自《彼得林奇的成功投资》第六章《寻找10倍股》,图片均来自网络。

      你所寻找的是具有以下特征的公司股票:每股股票的资产价值超过了每股股票的市场价格

——彼得·林奇

 

导读

       彼得·林奇美国乃至全球首屈一指的投资专家,在1977~1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务,13年间的年平均复利报酬率达29%。他关于成长价值的投资理念也同样是鼎锋资产所敬仰且学习的。

       鼎锋资产官方微信(公众号ID:shdfzc)开启新栏目“成长商学院”,陆续为大家介绍成长价值的投资理念及经典投资案例,敬请关注,也请大家不吝赐教,有任何感想和建议留言给我们。

       同时,我们最新一期答题赢书的活动还在继续。请往下看。

这些问题你应该在投资前问自己

如何充分利用自身的优势?

如何寻找最有潜力的公司?

如何评估你所持有的公司股票?

如何将公司股票划分成六种不同的类型?

每一种类型的股票你应该期望得到什么样的回报?

理想公司的特点?

如何不惜一切代价避免投资的公司的特点?

在研究一只股票时应该关注哪些问题?

如何监视一家公司的发展情况?

如何获得公司发展的真实信息?

如何评价这些重要的基本指标,例如现金、负债、市盈率、盈利、账面价值、股息等?

寻找十倍股方法1:从家门口开始

        寻找10倍股的最佳地方就是从你家附近开始:在那里找不到,就到大型购物中心去找,特别是到工作的地方去找。 

        业余投资者们早在华尔街得到最初的信息之前就有机会对自己说:“这家公司太棒了,我是不是买入它的股票呢?” 

        一般来说,投资者一年中会有两三次碰上很有希望获得成功的投资机会,有时机会可能更多。Pep Boys汽车配件公司的高级管理人员、一般员工、律师、会计师、供货商、广告公司、广告牌制作商、新店的建筑承包商,甚至是拖地板的清洁工肯定都看到了Pep Boys公司经营上的成功,数以千计的潜在投资者已经得到了这个股票投资“消息”,这还不包括那些规模更为庞大的数以万计的顾客们。

        在零售和批发的整个商业链上从事制造、销售、清洁、分析的人员都会碰到很多选择股票的好机会。

        你不必成为埃克森公司的副总裁就能够察觉到这家石油公司的业务有多么繁荣,或者是油价格反转上涨。如果你是一个油田的非技术工、地质学者、钻探工、供货商、加油站老板、加油站工人,或者甚至是加油站的客户,都会注意到这些情况。     

        一个经常出现的情况是,当投资者正在努力挑选一只好股票时,一只好股票也正在努力地挑选投资者。

寻找十倍股方法2:利用专业优势

        专业优势特别有助于确定是否买入那些业务已经恢复过来一段时间的公司,尤其是那些处于所谓的周期性行业中的公司的股票。

        如果你在化工行业工作,那么你将是第一批发现聚氯乙稀(polyvinyl chloride)的需求在增加、价格在上涨、库存在减少的人。你能够比别人更早知道有没有新的竞争对手进入这一行业,有没有正在兴建的新工厂,而且建成一个新工厂要花两三年的时间,所有这些情况都表明,目前正在生产该产品的企业将会获得更高的利润。

        无论是服务行业、财产保险行业,甚至是图书行业,你都有可能会发现一个经营突然好转的公司。任何一件产品的买卖双方都会注意到这种产品供应短缺还是供过于求,销售价格是涨还是跌,市场需求是增还是减,这类信息在汽车业并没有什么太大的价值,因为汽车销售情况每十天就会公开报道一次。

        并非只有销售情况好转才能引起你的注意,也可能是你所知道的那家公司有巨额的没有记录在资产负债表上的隐蔽资产。如果你在房地产行业工作,可能你会知道一家连锁百货公司在亚特兰大的闹市区拥有四座大厦,而这四座大厦是以南北战争以前的价格水平入账的,这无疑是一大笔隐蔽资产。类似这种巨额的隐蔽资产也可能会出现在经营黄金、石油、木材以及电视传媒业务的公司上。      

寻找十倍股方法3:消费发现机会

        你所寻找的是具有以下特征的公司股票:每股股票的资产价值超过了每股股票的市场价格。在这种让人高兴的情况下,你真的可以不花一分钱就能买到一大笔价值不菲的资产,我自己就做了很多次这样的股票投资。

        Storer Communications及其分公司的许多雇员以及无数在有线电视或者电视广播网工作的人们,都可以计算出Storer 的电视台和有线网络的真实资产价值相当于每股100美元,而它的股票价格却只有每股30美元。

        公司的管理人员知道这个情况,节目编排人员可能也知道,摄影师可能也知道,甚至连负责安装有线电视光缆的工人可能也知道,所有这些人要做的只不过是以每股30美元或者35美元,或者40美元,或者50美元的价格购买Storer的股票,并且一直等到华尔街的投资专家最后也发现了这只股票的真实价值。

        确实,1985年下半年Storer的股票以每股93.50美元被收购进行私有化,这一价格到了1988年又被证明是一个非常便宜的价格。

        除此之外,作为消费者在选股上的优势是其消费经验十分有助于选择成立不久的新公司,规模较小的、发展很快的公司股票,特别是处在零售行业中的这种公司股票。

        令人兴奋的是,在选股时无论利用在某一行业工作的优势还是作为消费者亲身体验的优势,你都可以发展你自己特有的一套选股系统,如果你依赖华尔街投资专家的推荐来选股,那么你总是要比专业投资者晚得多才能得到重要的投资信息。

彼得·林奇眼里的“彼得·林奇优势”

        在金融服务业和共同基金业的繁荣时期,我在富达公司做基金经理,还能有谁在投资基金公司的股票上比我的优势更大呢?

        我在富达基金公司工作了将近20年,我认识华尔街主要的金融服务公司里一半的高级管理人员,我天天都看着这些公司股票每天涨涨跌跌的情况,我本来应该早在华尔街的分析师数月之前就注意到这些金融服务公司的重要变化趋势。在20世纪80年代初期面对金融服务业和共同基金业大繁荣时期,我就坐在金山银山上,没有人比我更有机会也更有把握抓住这些后来表现牛气冲天的基金公司股票了。

        富达基金公司并不是一家上市公司,因此在这场疯狂之中你可以购买富达基金公司发行的基金却无法购买富达基金公司的股票。但是你可以购买Dreyfus基金公司的股票呀?

        想看看一个价格一路直线上涨的股票走势图吗?1977年Dreyfus基金公司的股票为40美分,到了1986年上涨到接近40美元,9年时间上涨了100倍,而且在其上涨的大部分时间里股市十分低迷。Franklin基金公司的股票更是上涨了138倍,Federated基金公司在被埃特纳(Aetna)人寿保险公司收购之前股价涨了50倍。我对这几家基金公司都了如指掌,对发展的整个过程从头到尾都一清二楚,它们的经营状况都很好,收益也在不断增加,其未来增长势头非常明显。

        那么到底我从这几家基金公司大牛股上赚了多少钱呢?一分钱也没有。我竟然连任何一家金融服务公司的一股股票都没有买过。我错过了金融服务业和共同基金业所有的大牛股,当我恍然发现这些基金公司的股票是真正的大牛股时早已为时太晚了。我想我可能就像前文提到的那些医生一样,只顾忙于研究自己所在行业之外的加利福尼亚州联合石油公司的股票了。

        每一次我看到Dreyfus公司的股票走势图,它都会提醒我牢记我一直在告诉别人的投资建议:购买自己所了解的公司股票。

        我们每一个人都不应该再让自己熟悉的行业中的大牛股的投资机会从我们眼皮底下白白溜走,我自己再也不会犯这种错误了。

       本文节选自《彼得林奇的成功投资》第六章《寻找10倍股》,图片均来自网络。

      你所寻找的是具有以下特征的公司股票:每股股票的资产价值超过了每股股票的市场价格

——彼得·林奇

答题赢书啦!

导读

       彼得·林奇美国乃至全球首屈一指的投资专家,在1977~1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务,13年间的年平均复利报酬率达29%。他关于成长价值的投资理念也同样是鼎锋资产所敬仰且学习的。

       鼎锋资产官方微信(公众号ID:shdfzc)开启新栏目“成长商学院”,陆续为大家介绍成长价值的投资理念及经典投资案例,敬请关注,也请大家不吝赐教,有任何感想和建议留言给我们。

       同时,我们最新一期答题赢书的活动还在继续。请往下看。

这些问题你应该在投资前问自己

如何充分利用自身的优势?

如何寻找最有潜力的公司?

如何评估你所持有的公司股票?

如何将公司股票划分成六种不同的类型?

每一种类型的股票你应该期望得到什么样的回报?

理想公司的特点?

如何不惜一切代价避免投资的公司的特点?

在研究一只股票时应该关注哪些问题?

如何监视一家公司的发展情况?

如何获得公司发展的真实信息?

如何评价这些重要的基本指标,例如现金、负债、市盈率、盈利、账面价值、股息等?

寻找十倍股方法1:从家门口开始

        寻找10倍股的最佳地方就是从你家附近开始:在那里找不到,就到大型购物中心去找,特别是到工作的地方去找。 

        业余投资者们早在华尔街得到最初的信息之前就有机会对自己说:“这家公司太棒了,我是不是买入它的股票呢?” 

        一般来说,投资者一年中会有两三次碰上很有希望获得成功的投资机会,有时机会可能更多。Pep Boys汽车配件公司的高级管理人员、一般员工、律师、会计师、供货商、广告公司、广告牌制作商、新店的建筑承包商,甚至是拖地板的清洁工肯定都看到了Pep Boys公司经营上的成功,数以千计的潜在投资者已经得到了这个股票投资“消息”,这还不包括那些规模更为庞大的数以万计的顾客们。

        在零售和批发的整个商业链上从事制造、销售、清洁、分析的人员都会碰到很多选择股票的好机会。

        你不必成为埃克森公司的副总裁就能够察觉到这家石油公司的业务有多么繁荣,或者是油价格反转上涨。如果你是一个油田的非技术工、地质学者、钻探工、供货商、加油站老板、加油站工人,或者甚至是加油站的客户,都会注意到这些情况。     

        一个经常出现的情况是,当投资者正在努力挑选一只好股票时,一只好股票也正在努力地挑选投资者。

寻找十倍股方法2:利用专业优势

        专业优势特别有助于确定是否买入那些业务已经恢复过来一段时间的公司,尤其是那些处于所谓的周期性行业中的公司的股票。

        如果你在化工行业工作,那么你将是第一批发现聚氯乙稀(polyvinyl chloride)的需求在增加、价格在上涨、库存在减少的人。你能够比别人更早知道有没有新的竞争对手进入这一行业,有没有正在兴建的新工厂,而且建成一个新工厂要花两三年的时间,所有这些情况都表明,目前正在生产该产品的企业将会获得更高的利润。

        无论是服务行业、财产保险行业,甚至是图书行业,你都有可能会发现一个经营突然好转的公司。任何一件产品的买卖双方都会注意到这种产品供应短缺还是供过于求,销售价格是涨还是跌,市场需求是增还是减,这类信息在汽车业并没有什么太大的价值,因为汽车销售情况每十天就会公开报道一次。

        并非只有销售情况好转才能引起你的注意,也可能是你所知道的那家公司有巨额的没有记录在资产负债表上的隐蔽资产。如果你在房地产行业工作,可能你会知道一家连锁百货公司在亚特兰大的闹市区拥有四座大厦,而这四座大厦是以南北战争以前的价格水平入账的,这无疑是一大笔隐蔽资产。类似这种巨额的隐蔽资产也可能会出现在经营黄金、石油、木材以及电视传媒业务的公司上。      

寻找十倍股方法3:消费发现机会

        你所寻找的是具有以下特征的公司股票:每股股票的资产价值超过了每股股票的市场价格。在这种让人高兴的情况下,你真的可以不花一分钱就能买到一大笔价值不菲的资产,我自己就做了很多次这样的股票投资。

        Storer Communications及其分公司的许多雇员以及无数在有线电视或者电视广播网工作的人们,都可以计算出Storer 的电视台和有线网络的真实资产价值相当于每股100美元,而它的股票价格却只有每股30美元。

        公司的管理人员知道这个情况,节目编排人员可能也知道,摄影师可能也知道,甚至连负责安装有线电视光缆的工人可能也知道,所有这些人要做的只不过是以每股30美元或者35美元,或者40美元,或者50美元的价格购买Storer的股票,并且一直等到华尔街的投资专家最后也发现了这只股票的真实价值。

        确实,1985年下半年Storer的股票以每股93.50美元被收购进行私有化,这一价格到了1988年又被证明是一个非常便宜的价格。

        除此之外,作为消费者在选股上的优势是其消费经验十分有助于选择成立不久的新公司,规模较小的、发展很快的公司股票,特别是处在零售行业中的这种公司股票。

        令人兴奋的是,在选股时无论利用在某一行业工作的优势还是作为消费者亲身体验的优势,你都可以发展你自己特有的一套选股系统,如果你依赖华尔街投资专家的推荐来选股,那么你总是要比专业投资者晚得多才能得到重要的投资信息。

彼得·林奇眼里的“彼得·林奇优势”

        在金融服务业和共同基金业的繁荣时期,我在富达公司做基金经理,还能有谁在投资基金公司的股票上比我的优势更大呢?

        我在富达基金公司工作了将近20年,我认识华尔街主要的金融服务公司里一半的高级管理人员,我天天都看着这些公司股票每天涨涨跌跌的情况,我本来应该早在华尔街的分析师数月之前就注意到这些金融服务公司的重要变化趋势。在20世纪80年代初期面对金融服务业和共同基金业大繁荣时期,我就坐在金山银山上,没有人比我更有机会也更有把握抓住这些后来表现牛气冲天的基金公司股票了。

        富达基金公司并不是一家上市公司,因此在这场疯狂之中你可以购买富达基金公司发行的基金却无法购买富达基金公司的股票。但是你可以购买Dreyfus基金公司的股票呀?

        想看看一个价格一路直线上涨的股票走势图吗?1977年Dreyfus基金公司的股票为40美分,到了1986年上涨到接近40美元,9年时间上涨了100倍,而且在其上涨的大部分时间里股市十分低迷。Franklin基金公司的股票更是上涨了138倍,Federated基金公司在被埃特纳(Aetna)人寿保险公司收购之前股价涨了50倍。我对这几家基金公司都了如指掌,对发展的整个过程从头到尾都一清二楚,它们的经营状况都很好,收益也在不断增加,其未来增长势头非常明显。

        那么到底我从这几家基金公司大牛股上赚了多少钱呢?一分钱也没有。我竟然连任何一家金融服务公司的一股股票都没有买过。我错过了金融服务业和共同基金业所有的大牛股,当我恍然发现这些基金公司的股票是真正的大牛股时早已为时太晚了。我想我可能就像前文提到的那些医生一样,只顾忙于研究自己所在行业之外的加利福尼亚州联合石油公司的股票了。

        每一次我看到Dreyfus公司的股票走势图,它都会提醒我牢记我一直在告诉别人的投资建议:购买自己所了解的公司股票。

        我们每一个人都不应该再让自己熟悉的行业中的大牛股的投资机会从我们眼皮底下白白溜走,我自己再也不会犯这种错误了。

       本文节选自《彼得林奇的成功投资》第六章《寻找10倍股》,图片均来自网络。

      你所寻找的是具有以下特征的公司股票:每股股票的资产价值超过了每股股票的市场价格

——彼得·林奇

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