联系我们
鼎锋资讯

鼎锋成长商学院·教程⑤|没套房还不能进股市了?

浏览次数: 日期:2016.11.08
导读
       彼得·林奇美国乃至全球首屈一指的投资专家,在1977~1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务,13年间的年平均复利报酬率达29%。他关于成长价值的投资理念也同样是鼎锋资产所敬仰且学习的。
       鼎锋资产官方微信(公众号ID:shdfzc)开启新栏目“成长商学院”,陆续为大家介绍成长价值的投资理念及经典投资案例,敬请关注,也请大家不吝赐教,有任何感想和建议留言给我们。
       在上一期教程中,彼得·林奇分析了为什么股票能赚得十倍而债券不能。本期的教程甚为贴近我们的日常,炒股需要具备哪些素质?买房还是炒股?彼得·林奇三道问题帮你认清自己是否适合投资股票。
       开始投资任何股票之前,投资者都应该首先问自己以下三个个人问题:
(1)我有一套房子吗?
(2)我未来需要用钱吗?
(3)我具备股票投资成功所必需的个人素质吗?
        投资于股票是好是坏,更多的是取决于投资者对于以上这三个问题如何回答,这要比投资者在《华尔街日报》上读到的任何信息都更加重要。

1. 像买房子一样慎重买股长期持有

图片:曼哈顿悬日。来自网络。
       华尔街上的人士可能会说:“买一套房子,那可是一笔大买卖啊!”在你确实打算要进行任何股票投资之前,应该首先考虑购买一套房子,毕竟买房子是一项几乎所有人都能够做得相当不错的投资。
       有多少次你曾听到朋友或熟人非常悔恨地说过“我购买这套房子实在是太愚蠢了”?我敢打赌你从来没有经常听到过这样的抱怨。很少有人会在一次又一次的住房买卖中连续亏钱,而在股票市场上一次又一次的股票买卖中连续赔钱却屡见不鲜。很少有人因为购买一套房子而赔个精光,结果一大早醒来发现自己购买的房屋竟然已经被宣布资不抵债或者陷入破产,而这种悲惨的命运却经常出现在许多公司证券上。
       在买卖自己的房屋时表现得像个天才,在买卖自己的股票时却表现得像个蠢猪,这种情况并不让人感到意外。
       由于可以贷款买房,如果你只需首付20%的房款购买一套价值100000美元的房子,并且房子一年增值5%,那么你这一年就可以获得5000美元的投资回报,按照你的首付款20000美元计算的投资收益率相当于25%,而且贷款的利息还可以抵扣所得税。
       此外还有一些其他重要的原因可以解释为什么人们投资房屋比投资股票做得更好。当你在周日报纸的房地产专栏上读到“房价暴跌”这个标题时,你并不会吓得马上将你的房屋出手。
       房地产跟股票一样,长期持有一段时间的赚钱可能性最大。与股票经常频繁换手不同的是,房地产可能会被一个人长期持有,我认为平均持有年限是7年左右。与此相比,纽约股票交易所87%的股票每年都会换手一次。人们买卖股票要比买卖房屋便捷得多,卖掉一套房子时要用一辆大货车来搬家,而卖掉一只股票只需打一个电话就可以搞定。
       最后,在房屋方面你之所以是一位优秀的投资者,是因为你懂得怎样从顶楼到地下室上上下下查看一套房子的质量好坏,并且你还会问一些很专业的问题。你记得这样的房屋投资规律,例如“不要购买卖价最贵的房子。”你可以沿路向前或者向后看看附近地区的情况如何。
       难怪人们能够在房地产市场上赚钱却在股票市场上赔钱,他们选房子时往往要花几个月的时间,而选择股票时却只花几分钟的时间。事实上,他们在选择一个好微波炉时花的时间也比选择一只好股票的时间多得多。

2. 用不影响未来生活的钱投资股市
       在你买股票之前首先重新检查一下家里的财政预算情况是一件十分必要的事情。例如,如果你在两三年之内不得不为孩子支付大学学费,那么就不应该把这笔钱用来投资股票。也许你是一位寡妇(在股票市场中总会有一些寡妇),你的儿子德克斯特现在正在上高二,有机会进入哈佛大学,但是却没有申请到奖学金,作为一位寡妇你几乎无力承担这笔学费,所以你很想投资一些安全稳健的蓝筹股来多赚一些钱。
       但是在这种情况下,这位寡妇即使是购买蓝筹股也太过于危险而不应考虑。如果没有太多意外情况的话,股票未来10~20年的走势相对来说是可以预测的,至于未来两三年内股票的价格是涨还是跌,对于这个问题的预测的准确概率可能会与你掷硬币猜正反面的准确概率差不多。蓝筹股可能也会在三年甚至五年的时间里一直下跌或者一动也不动,因此如果碰上市场像踩了一块香蕉皮一样突然大跌时,这位寡妇的宝贝儿子德克斯特就没钱上哈佛而只能去上夜校了。
       可能你是一位需要靠固定收入来维持生活的老人,或者是一个不想工作只想依靠家庭遗产产生的固定收益来维持生活的年轻人,无论哪一种情况,你都最好还是远离股票市场。
       有很多种复杂的公式可以计算出应该将个人财产的多大比例投入股票市场,不过我这里有一个非常简单的公式,对于在华尔街进行股票投资和赌马都同样适用:在股票市场的投资资金只能限于你能承受得起的损失数量,即使这笔损失真的发生了,在可以预见的将来也不会对你的日常生活产生任何影响。

3. 你需要具备一揽子股票投资个人素质
       这是所有问题中最为重要的一个问题。
       我认为股票投资成功所必需的个人素质应该包括:耐心、自立、常识、对于痛苦的忍耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦逊、灵活、愿意独立研究、能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌之中不受影响保持冷静的能力。就智商而言,最优秀的投资者的智商既不属于智商最高的那3%,也不属于最差的10%,而是在两者之间。在我看来,真正的天才由于过度沉醉于理论上的思考,结果他们的理论总是被股票实际走势所背叛,现实中的股票走势远远比他们想象出来的理论要简单得多。
       要想取得股票投资成功一个非常重要的个人素质是要有能力在得到的信息不完全、不充分以及得到的信息不完全准确的情况下做出投资决策。华尔街的事情几乎从来不会十分明朗,或者说一旦事情明朗化时,再想要从中谋利已为时太晚,那种需要知道所有数据的科学思维方式在华尔街只会一再受挫。
       最后,至关重要的是你要能够抵抗得了你自己人性的弱点以及内心的直觉。绝大多数的投资者内心的一个秘密角落里都会隐藏着一种自信,觉得自己拥有一种预测股票价格、黄金价格或者利率的神奇能力,尽管事实上这种虚妄的自信早已经一次又一次地被客观现实击得粉碎。让人感到不可思议的是,每当大多数的投资者强烈地预感到股价将会上涨或者经济将要好转时,却往往是正好相反的情况出现了。
        问题并不在于投资者以及他们的投资顾问长期以来一直非常愚蠢或者反应迟钝,而在于当他们得到信息时,原来的信息所反映的事实现在可能已经发生了改变。当大量正面的金融消息慢慢传播开来广为渗透,以至于绝大多数的投资者对未来短期内的经济发展前景充满信心时,其实经济已经很快就遭受了严重打击。
       由此能够解释为什么投资大众们对股市最为担心时股市往往表现最好,而在大众对股市最为乐观时股市表现反而往往最差。
       本文节选自《彼得·林奇的成功投资》一书第四章《进入股市前的自我测试》,图片均来自网络。
      我认为股票投资成功所必需的个人素质应该包括:耐心、自立、常识、对于痛苦的忍耐力、心胸开阔、超然、坚持不懈、谦逊、灵活、愿意独立研究、能够主动承认错误以及能够在市场普遍性恐慌之中不受影响保持冷静的能力。
——彼得·林奇
下期预告:
        鼎锋成长商学院案例⑤:到底要不要预测股市?为什么有些人即便预测对了股市依然无法获利?
        在下一期的教程中,我们还将告诉你彼得·林奇最重要而精炼的投资建议,敬请期待。

 

所属类别: 鼎锋资讯

该资讯的关键词为: