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鼎锋成长商学院·案例②|看彼得·林奇如何首买“飞虎航空”翻5倍

浏览次数: 日期:2016.10.20
导读
        “鼎锋成长商学院”是鼎锋资产官方微信(公众号ID:shdfzc)新开启的栏目,我们乐于与大家分享彼得·林奇关于投资的看法和分享的案例。
       彼得·林奇美国乃至全球首屈一指的投资专家,在1977~1990年彼得·林奇担任麦哲伦基金经理人职务,13年间的年平均复利报酬率达29%。他关于成长价值的投资理念也同样是鼎锋资产所敬仰且学习的。第一期案例中,我们一起学习了他关于如何投资未盈利的互联网公司的见解。
       在第二期案例分享中,我们整理了彼得·林奇初入股市时的两则案例,一胜一败,分别是投资“飞虎航空”获益5倍的成功案例和投资缅因州制糖公司股票上受损的案例。彼得·林奇努力想通过不同案例告诉投资人,股票投资切忌盲目,对于上市公司要研究研究再研究。

失败案例:缅因州制糖公司股票亏损
       在沃顿大学上完二年级,我向军队申请按后部军官训练队(rotc)的要求服两年兵役。在时间不多的休假期里我拼命弥补失去的机会,每次回到家里,我都会在朋友和同事的推荐下购买各种各样的热门股票。虽然他们自己购买的是持续上涨的股票,但却建议我买那些既保守又持续下跌的股票。事实上在荣格石油公司(ranger oil)的股票上我赚了些钱,但是在缅因州制糖公司(maine sugar)的股票--我坚信会稳赚不赔的股票,却突然下跌让我损失惨重。
       缅因州制糖公司的员工游说缅因州所有种马铃薯的农民让他们在淡季种植甜菜。这样不仅将给缅因州制糖公司带来巨额利润,而且对缅因州的农民也有好处。通过种植甜菜--马铃薯的理想农作物伴生物,农民既可以获得额外的收入,同时又可以让土地休养生息。而且缅因州制糖厂愿意为种植甜菜提供资金。农民们所需做的全部工作就是将成熟的甜菜送到缅因州制糖公司新建的大型炼糖厂。
       这样做的障碍就在于缅因州的农民太过于谨小慎微。第一年他们只试种了1/4英亩,而不是一下子就种植数百英亩的甜菜,当看到这样做确实能赚钱时,他们才将种植面积扩大到1/2英亩。而当他们种植满1英亩甜菜时,炼糖厂已因业务量不足而倒闭,缅因州制糖公司也因而破产。它的股价跌到6美分,即一只股票的价钱只能从雄师俱乐部的自动售货机上买到6块口香糖。 
       经过这次惨败,我发誓再不购买像缅因州制糖这类依赖该州农民的慢性子来追赶长了翅膀的美元的股票。 

成功案例:首买“飞虎航空”股翻5倍
       1963 年上大学二年级时,我以每股 7 美元的价格买了自己的第一只股票“飞虎航空”。
       我买飞虎航空公司的股票绝不是一时兴起。我选它是因为我对一个有缺陷的前提进行了深入的研究。在一节课上,我读到一篇对空运公司前景进行美好展望的文章,文章中提到,飞虎航空公司是一家空运公司。而这正是我购买这只股票的原因,但却不是其股价上涨的原因。股价上涨是因为我们卷入了越南战争,而飞虎航空公司在运送部队和货物往来于太平洋上空这项业务中获利非浅。
       不到两年时间,飞虎航空的股价就涨到了32.75美元,我的钱第一次涨了5倍。后来我逐渐把它卖掉用来支付研究生的学费。我把这次投资赚到的钱拿出一半作为学费,然后进入沃顿大学读研究生。
       如果说第一次炒股对我将来从事金融业的影响和初恋对我将来罗曼史的影响同样重要的话,那么我选择飞虎航空的股票是非常幸运的。这次成功表明炒股还是有赚钱的机会的,并且我还相信会有更多的赚钱的机会涌现出来。

       本文节选自《彼得林奇的成功投资》一书的《千禧版序言》,图片均来自网络。

       威尔·罗杰斯曾经说过一条最好的股票投资建议:“不要赌博。用你所有的积蓄买一些好股票,耐心长期持有,直到这些股票上涨然后才卖掉。如果一只股票不上涨,那就不要买它。”
——彼得·林奇

 

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