联系我们
鼎锋资讯

[鼎锋原创] 论信息安全行业的投资

浏览次数: 日期:2014.09.12

2013年,《卫报》和《华盛顿邮报》曝光了“棱镜”项目,前美国中情局雇员斯诺登称,美国国安局主导的“棱镜”项目,在过去6年中,通过9家大型互联网公司中“监控”用户信息电邮,即时消息等十种数据,消息传出后,引发全球舆论的关注。可以说,斯诺登事件引爆了全球对于信息安全的重视,从某种程度上来说,信息安全也是一种特俗的军工行业,美国从2002年开始建立世界上首只网络黑客部队。


2012年6月份,MarketandMarket公司称全球信息安全市场有637亿美元,预计到2017年,全球市场将达到1200亿美元的规模。报告显示,美国是2011年网络空间安全市场的最大头,北美占据了637亿美元的40%,并且,只仅在美国市场呈现出来政府市场份额约等于私有部门份额的情况,而其他市场上一般都不是政府主导。可见美国政府对于网络空间安全的投入之大。


对比中国,中国目前信息安全市场大概在150亿元左右,政府开支大概占18%左右。不管在信息安全总的市场空间还是政府在信息安全开支上,中国和美国相去甚远。但随着去年年底国家安全委员会的成立和今年年初的网络安全和信息化小组的成立,且他们的负责人都是国家党政军领导,让大家都看到了中国在信息安全领域的决心和力度。随着今年5月政府禁用win8,7月底公安部通知禁用赛门铁克的DLP,到8月初中央政府杀毒软件采购清单中去掉赛门铁克和卡巴斯基,国家政策不断挑动市场神经,引起A股信息安全公司股价暴涨。


纵观信息安全行业的发展阶段,目前行业处于初期的平稳发展阶段,产业链基本形成,以政府和大型国企的合规性需求为主,需求逐渐向中小企业扩散。目前行业内无绝对龙头企业,行业内大大小小的信息安全公司超过千家,竞争相对激烈,我们统计过电信企业信息安全产品的采购结果,发现价格战仍是采购中标的一大杀手锏,整个行业内的公司盈利性非常差,基本靠营业外收入(增值税退税和政府项目补贴等)。相关信息安全公司营业收入增速也开始放缓。为什么会出现这种“外热内冷”的格局呢?主要原因是信息安全的政策还没有完全形成信息安全产品或者服务的采购需求。目前国内信息安全行业空间太小,已经开始接近阶段性行业天花板,迫切需要政策的大力支持和政府军队的采购等。

 

展望未来,政策驱动是信息安全行业发展的关键。政策主要体现在信息安全立法推动政府和企业信息安全的强制建设,强制安全审查推动第三方安全服务的发展,新兴领域如云计算和工控等领域的国家强制要求。值得一提的是整个信息安全的行业壁垒不断强化,行业属于国家安全范畴,外资逐渐让出市场份额,为国内企业发展提供市场空间。

 

我们非常看好中国信息安全行业的未来发展。对比美国,我们推断未来中国信息安全能达到1200亿元的市场空间,以欧美龙头symantec的20%的市占率以及2.5倍左右的市销率水平,未来国内将会产生600亿市值的龙头公司。

 

不过,现在信息安全行业的拐点未到,目前主要看点是并购,近年来行业内并购很活跃,目前有3家公司已停牌重组。并购是目前信息安全行业的重要看点。赛门铁克通过并购快速做大做强也为国内信息安全企业的并购提供了参考。

 

在整个电子信息产业国产化浪潮中,我们觉得信息安全行业是最佳标的。我们也非常期待未来在中国的信息安全领域能出现中国的“赛门铁克”和其他细分领域的隐形冠军,让我们拭目以待吧。

所属类别: 心得

该资讯的关键词为: