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鼎锋·周报|跨越历史,走向价值

发布时间:
2017/06/26
上周回顾:
上证指数(1.11%),深证成指(1.72%),中小板指(1.77%),创业板指(-0.14%),市场回归大盘风格,金融和消费板块领跑市场。
 
上周热点:
1. A股纳入MSCI指数
2017年6 月21日凌晨4点,MSCI 公司公布,从2018年6月开始将中国A股纳入MSCI新兴市场指数和MSCI ACWI全球指数。MSCI计划初始纳入222只大盘A股。基于5%的纳入因子,这些A股约占MSCI新兴市场指数0.73%的权重。MSCI计划分两步实施这个初始纳入计划,以缓冲沪股通和深股通当前尚存的每日额度限制。第一步预定在2018年5月半年度指数评审时实施;第二步在2018年8月季度指数评审时实施。从2013年开始,在经历了3次闯关失败后,A股得到了国际投资者的认可。
A股纳入MSCI指数将进一步优化投资者结构。采用MSCI指数作为基准的指数基金和主动管理基金增多,大约为A股带来170亿美元的增量资金。相对于A股公募基金和保险资金,海外资金更强调低估值、高分红、具有业绩的企业。从2016年以来A股呈现的价值投资风格将进一步强化。
 
2.特斯拉“落户”中国势在必行
2017年6月20日据网络媒体公开信息显示,特斯拉已就在中国实现本地化生产接近达成一致。特斯拉是全球豪华智能电动汽车行业的领导者,当前目标2018年实现年产50万辆汽车。中国作为特斯拉全球最重要的市场之一,特斯拉“落户”中国势在必行,为国内特斯拉产业链带来巨大的投资机会。
 
未来展望:
短期来看,市场资金与情绪有所改善,高弹性的估值修复成为本周的主旋律,市场风格从大市值向小市值,从金融消费向周期成长。然而,中期市场面临的周期下行、信用紧缩、政策加强依然是确定性的方向。尤其是在短期政策方面,《证券经营机构投资者适当性管理实施指引(征求意见稿)》进一步引导市场参与者转向理性价值投资,无疑再次明确了监管的方向。
 
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