top

欢迎来到上海鼎锋资产管理有限公司! 中文ENGLISH
搜索

上海市浦东新区锦康路308号陆家嘴世纪金融广场6号楼16F

bottom

CopyRight © 2018 上海鼎锋资产管理有限公司 all rights rerserved 网站建设:中企动力上海沪ICP备11050813号

 

联系电话

400-609-0088(营销)   021-58310331(行政)

扫一扫关注鼎锋

地址

内页banner_鼎锋资讯

新闻资讯

内页左下

资讯详情

鼎锋·观|王小刚投资感悟之价值与成长

发布时间:
2017/07/07
      鼎锋资产副总经理、基金经理王小刚
 
        中欧国际工商学院EMBA、1994年毕业于中央财经大学。曾就职于美的集团、国泰君安证券、国元证券。2009年加盟鼎锋资产为合伙人及副总经理。
 
        王小刚先生重点投资于新兴成长行业,同时能够根据市场环境选择多策略来平衡,整体投资风格为稳中求进、攻守兼备。
 
        截至今年,王小刚先生已连续三年获得阳光私募基金经理“金牛奖”,今年还荣获“金阳光奖”首次颁发给基金经理个人的“金阳光·五年卓越私募基金经理奖”。
 
        王小刚先生不仅热爱投资,且常常写下投资思考,与行业内外人士分享和交流,他最新写成的《价值与成长》聚焦在价值股和成长股投资的异同。全文如下,感谢阅读。
 
 
1、要区分价值股与成长股么?
 
        对一位基金经理来说,价值股和成长股都可以投资,也可以不区分价值或成长,如巴菲特所说:许多专业人士在区分“成长投资”与”价值投资“时犯了错误,成长与价值并非截然不同,它们完整地联系在了一起,因为成长必定被当做价值的一个组成部分。
 
        但大众及市场确实会习惯性地说到价值与成长,价值股与成长股策略,因此我们也就按市场的定义做些对比分析。
 
2、什么是价值股与成长股?
 
【价值股】
 
大众习惯地把业绩相对确定,估值较低,增速不高,规模较大的股票做为价值股;
 
【成长股】
 
我们一般把业绩未来持续增长,或未来业绩比现在可能多很多的股票当作成长股。
 
3、成长股是按规模大小来分么?
 
        成长是按未来利润(或其它指标)与现在规模相比来衡量,而非按规模大小。
 
        如阿里腾讯都是近人民币2.5万亿总市值中国排名第一二的公司(大于工商银行), 但谁能说它们不是高成长类股票呢?
 
        虽然中小创类的股票总体上相对主板企业具有更高的成长,但准确的说中小创不等于高成长,大股票也不等于价值股。
 
4、价值策略和成长策略有哪些不同?
 
        个人做了些整理不见得对,仅供大家参考和补充: